造纸消费旺季到来

据央行网站，11日人民币对美元汇率中间价较前日再次大幅上涨176个基点，报6.3991元，再创汇改以来新高，同时创最大单日升幅。种种迹象表明，在国际金融市场持续动荡的背景下，今后汇率政策工具或将在中国诸多货币政策工具中，扮演着更为重要的作用。

　　因此，升值概念股成为昨日一大亮点，航空、造纸以及资源行业均走出了相当靓丽的行情。如东方航空、福建南纸(600163)涨停；南方航空、海南航空(600221)、中国国航等大涨。

　　升值概念卷土重来

　　理论而言，人民币升值，受益的包括地产、旅游、航空、造纸、资源等多个行业，其中最被投资者认同的，是航空、造纸行业。

　　人民币升值，会使进口成本下降，对于需要进口设备、原材料的企业来说，能降低成本。这方面，将利于进口铁矿石、原油、纸浆、各种设备的企业。另一方面，对持有外债的企业而言，将减少偿还额，如航空业等。最后，人民币资产升值，意味着房地产业、银行业等持有人民币资产经营的企业，财富升值效应明显。

　　人民币持续升值，意味着作为人民币资产核心构成部分的股票也有望成为全球资本关注的对象。

　　航空造纸受益最大

　　其实，近几年来，人民币升值概念，都是市场重要的题材。本轮升值概念的炒作，是从去年6月份开始启动的，相关板块也经历轮番炒作，因此，现在炒作该板块，重点需关注个股的质地。

　　航空业：随着人民币对美元的升值，航空公司可以拿出更少的人民币偿还因飞机采购、航材采购而欠下的更多的美元债。根据各航空公司的资产负债表测算，南方航空受益程度最大，其他航空公司受益程度相当。

　　造纸业：我国成为全球最大的纸浆进口国。据估算，人民币每升值1%，整个造纸行业可降低成本2亿-3亿元。东方证券推荐关注太阳纸业(002078)、岳阳纸业和晨鸣纸业。另外，还可关注印刷包装行业中的紫江企业(600210)。

　　相关个股

　　晨鸣纸业（000488）：新产能推动盈利增长，7月发行公司债，缓和了现金流压力。公司部分纸种在春节后提价200元/吨，浆价较为平稳，预计2011年公司造纸产能大幅增加约40%，5月底起湛江70万吨木浆、45万吨文化纸和80万吨铜版纸项目预计将渐次投产，60万吨白牛卡纸项目则预计在2012年中投产。